好意思银首席投资官Michael Hartnett近期发表了一份名为“2030年的全国”的商讨证实少女 自慰，其中胪列了该行以为畴昔5年的全球10大投资主题。这份证实可谓干货满满，好意思银还胪列了这十代主题下各自的市集风口：

　　以下不妨让咱们来一睹为快：

　　主题①：科技正在归并全国——AI智能体+推理+丰富的模拟+镶嵌式东说念主工智能=工业6.0

　　好意思银以为，畴昔5年，科技将率领咱们参预新阶段。在东说念主工智能转换的股东下，咱们将看到期间范围的订价暴跌。咱们将看到东说念主工智能融入咱们糊口的方方面面。咱们将见证其在朝上式创新中发达的改变游戏规章的作用。AI智能体将影响做事市集，丰富的东说念主工智能模拟将援救医疗保健、工业和金融服务范围的新家具。此外，东说念主工智能将与物理环境互动，罢了下一代自动化。

　　与此同期，咱们可能会看到超等大国之间爆发一场科技交易“武备竞赛”，而全球化加快和科技保护主义以及狡饰和东说念主口问题将使情况变得愈加复杂。

　　好意思银诠释了其眼中的工业6.0——最大适度地减少东说念主为侵扰。

　　好意思银指出，AI假话语模子(LLM)转换加快了工业5.0的接收，该期间旨在通过将“以东说念主为本”的要领融入工业经过，在工业4.0数字化期间的基础上再接再厉。工业5.0强调东说念主类与先进期间(如AI驱动的机器东说念主)之间的迎合，以优化责任地点经过。刻下，东说念主工智能已融入咱们经济和糊口的方方面面，并使自动化经过 “东说念主性化”。最终，这将使咱们从东说念主性化期间(工业5.0)带入工业6.0——旨在通过基于下一代期间创建澈底集成的智能制造系统来最大适度地减少东说念主为侵扰。

　　主题②：独揽见顶——跟着AI效益的扩大以及政事范围通过税收和监管对巨头企业施压，“七巨头”的统领力将见顶

　　好意思银指出，好意思国股市此前从未如斯高度皆集——由少数几家超大市值公司(七巨头)主导。 关系词，跟着东说念主工智能的效益扩大到更频频的企业，以及民粹主义政客通过税收和监管来缓解赤字和安抚东说念主工智能对劳能源市集的影响，这些独揽性科技公司对成本和答复的独揽，将在畴昔几年触顶。

　　刻下，好意思股七巨头的总市值已升至18万亿好意思元——概况特地于中国的GDP，同期约占标普500指数总市值的35%。好意思国股市刻下是几十年来皆集度最高的市集。

　　往常两年，标普500指数近60%的答复是由七巨头公司股东的(跑赢该基准指数的公司数目已降至1998/99年以来的最低水平)。此外，“七巨头”的主导地位使好意思国股市占全球股市的市值比重达到了67%的历史新高，并导致了地区金钱皆集度的首要转换。

　　(以企业市值散播推断的好意思国舆图)

　　主题③：数据不安全——东说念主们最终将以狡饰的“物化”扫尾本十年

　　好意思银暗意，鉴于荟萃黑客、AI智能体取代东说念主类职工、假新闻的兴起和通过深度伪造传播不实/不实信息，以及外交媒体成瘾导致孤苦孤身一人感等种种原因，许多东说念主对科技风险将感到了前所未有的胆怯。

　　展望到2029-30年，全球荟萃罪人成本将激增至1563亿好意思元。与此同期，每5分钟就会发生一次试图进行深度伪造的袭击。自2018年以来，深度伪造视频的数目每6个月翻一番。展望到2027年，深度伪造变成的亏空将达到400亿好意思元。

　　好意思银指出，由于东说念主们对科技的依赖进程，荟萃安全将是转型全国中的头号风险。全国上大多数国度都设法渡过了新冠禁闭和物理外交距离，但若是无法看望数字全国，这一切可能罢了吗？生成式东说念主工智能的兴起刻下创造了一个新的“控制景不雅”。举例，使用逾10000块A100英伟达芯片的盘算能力来窥察ChatGPT，今天只需1秒钟即可破解密码。荟萃安全越来越成为国度安全问题，环节基础体式更容易受到袭击。

　　主题④：科技的指数级增长需要更多的资源，如基础体式、算力、带宽、东说念主力成本、能源、水、妙技和数据中心

　　好意思银暗意，转型中的全国有着转型中的需求。期间的速即发展将需要更多的资源和基础体式，再加上东说念主口增长带来的日益增长的需求。尤其是东说念主工智能AI的兴起，加快了对数据、盘算能力、带宽和能源、水、商品和数据中心等扩展基础体式的需求。

　　这些范围如故出现了一些瓶颈，以及罢了这些意见所需的妙技和东说念主力成本方面的缺口。需要新期间和经管决策来幸免2025年至2030年之间的结构性穷乏。

　　指数级科技发展需要的一切都变得更多：简而言之，跟着东说念主口增长，科技接收的真切意味着咱们需要更多资源，来最终罢了东说念主工智能和畴昔期间带来的坐蓐力增长和经济增长后劲。

　　主题⑤：重建一切——到2040年，需要94万亿好意思元的资金来重建老化资产并扩展撑合手新期间的基础体式

　　全球基础体式需要扩大和当代化，以妥当东说念主口、可合手续性和创新趋势的和会。但存在资金缺口——到2040年，全球需要94万亿好意思元。展望到2030年，除现存环球资金外，每年还需要5000亿好意思元。

　　这波及几个结构性趋势——包括脱碳、电气化、颠覆性期间、回流、东说念主口结构变化和现存资产老化——统统这些都需要大幅加多基础体式投资。

　　在能源范围，全球能源系统正在向愈加各样化的发电和储能泉源转型，这需要重大的基础体式和期间。全球投资趋势已启动反馈这少量，2023年将有近2万亿好意思元投资于一系列清洁能源资产(是2020年的两倍)。关系词，还需要作念的还有许多。商讨机构BNEF预测，把柄现存期间/计谋，2023-30年的投资需求将平均加多到每年3万亿好意思元，若是出台进一步的计谋，平均每年的投资需求可能达到5万亿好意思元。2023年，发电、电动汽车和电网占这一投资的约90%，但行业范围正在各样化，举例清洁能源行业（钢铁、氨、生物塑料）、储能和电热。

　　主题⑥：“除归还券什么都投”(ABB)期间的肃除——自我驱动或市集强加的政府财政多余期间肃除，资产市集ABB的原始主题逆转

　　好意思银暗意，跟着历史上利率最低点期间的肃除、财政多余、通货延迟……“除归还券什么都投”的交易是往常5年华尔街最苍劲的趋势；而畴昔5年，岂论是自我驱动照旧市集将就，好意思银都坚信政府财政多余的期间终将扫尾，资产市集“除归还券什么都投”的订价将被逆转。

　　大政府是2020年代迄今最大的主题之一。在往常五年，好意思国联邦预算赤字平均占GDP的9%，往常两届政府的赤字是自20世纪30年代/40年代罗斯福任期以来最大的。好意思国年度财政开销达到了近7万亿好意思元，若按GDP盘算，简直不错算是全国第三大经济体。大政府孕育了花样GDP的大幅增长(往常五年增长了近50%)。这一趋势是全球性的。出现预算盈余的政府如故变得隐衷……上一次好意思国出现预算盈余是在2001年，日本是1992年，法国事1974年，意大利是1905年。

　　主题⑦：民粹主义卷土重来——现任掌权者在2024年全球的32场选举中，有26场被选下台……民粹主义意味着全球化、侨民和央行寂然性的减少

　　好意思银暗意，2020年代，民粹主义在政事上相配受接待。畴昔几年的民粹主义计谋意味着全球化进程贬抑、侨民减少、央行寂然性贬抑，以及好意思国(政府开销减少)与欧洲(政府开销加多)之间的财政计谋不对。

　　2024年，举行大选的国度占全国东说念主口的40%，占全国GDP的60%，占全国股票市值的 80%。特朗普在好意思国总统大选中横扫全场，这是民粹主义取得的最首要到手，但值得提防的是，选民在2024年的32场选举中的26场中将“现任掌权者”赶下台，这一年主流政党赢得的选票份额在英国降至了1918年以来的最低水平(57%)，在法国降至了1945年以来的最低水平(36%)。

　　好意思银展望，2月23日的德国大选似乎将成为下一个民粹主义里程碑。德国经济如故停滞了10 年，“极左”和“极右”政党最近得回了迥殊40%的地区选举选票。

　　主题⑧：交易与和平——买卖保护主义将持续；但“永无停止的交易”将会扫尾，好意思国优先计谋将激发亚洲和欧洲的刺激计谋和阅兵

　　好意思银展望，全球买卖和科技保护主义将持续存在；对特朗普来说，关税将经管“不公说念买卖行为”，援救好意思国入口税收收入，罢了非买卖意见；但好意思国的“永无停止的热战”行将扫尾，欧洲将从中受益；好意思国优先计谋也将激发亚洲和欧洲的刺激计谋和阅兵。

　　好意思银指出，1990-2010年的和平与全球化期间在往常10年被买卖战、军事交易和更严重的地缘政事阻塞所取代。好意思国的保护主义愈演愈烈，2018-2019年的买卖战导致好意思国征收的关税百分比出现自1930年斯姆特霍利关税法以来的最大增幅。中好意思争夺经济、期间和地缘政当事者导地位的纷争搅扰了全球供应链，导致中国将出口转换到全国其他地区，隔离好意思国、欧盟和日本，并催生了2020年代初的产业回流主题。

　　主题⑨：Z世代和婴儿潮一代崛起——好意思国婴儿潮一代的净金钱=全国GDP的约80%。到2030年，65岁以上的东说念主和Z世代的虚耗总数可能达到约28万亿好意思元

　　好意思银指出，畴昔10年，展望全球虚耗开销将加多，尤其是Z世代(1995年至2009年间设立的一代东说念主)和老龄化的婴儿潮一代(1946年至1964年设立的东说念主)。

　　这是为什么呢？先看婴儿潮一代，他们如故蕴蓄了重大金钱并将在退休期间开释这些金钱。举例，限制2024年第三季度，好意思国婴儿潮一代的净资产已达到82万亿好意思元。展望到2030年，全球65岁以上东说念主群的年开销将达到近15万亿好意思元，高于2020年的8.7万亿好意思元。

　　同期，畴昔几十年，年青一代将受益于大范围的金钱转换。到2045年，老一代可能会向年青一代转换约84万亿好意思元的金钱。

　　畴昔10年，Z世代将持续成为全球东说念主口中最大的群体，占比约为30%。他们的全球收入水平将是统统世代中最高的，从2023年的9万亿好意思元增至2030年的36万亿好意思元，再增至2040年的74万亿好意思元。这一代东说念主的开销也可能在2024年至2030年间出现最大增幅，增幅达2.7万亿好意思元，达到12.6万亿好意思元。

　　畴昔10年，Z世代和老龄婴儿潮一代的金钱和开销水平将大幅增长，他们的虚耗模式将对全球经济产生首要影响。Z世代的偏好正在从旧经济转向期间兼容性、可合手续性和新媒体。东说念主口老龄化意味着医疗保健、老年照看、安闲和金融方面的开销将加多。

　　主题⑩：健康新金钱——到2030年，全球将出现1000万医务东说念主员穷乏。东说念主口老龄化将使资源百孔千疮

　　好意思银以为，医疗保健将是畴昔5年受东说念主工智能影响最大的行业之一。东说念主工智能药物研发不错将研发时刻从数十年镌汰至数周。到 2030年，AI智能体不错填补全球1000万医务东说念主员穷乏的问题。关系词，改变医疗保健的不单是是AI，还有东说念主口趋势，重心是健康。

　　刻下，医疗保健市集比许多其他主要行业(包括绿色经济、IT、体育和制药)更大——健康市集价值6.3万亿好意思元，是全球制药业(1.6万亿好意思元)的4倍，比绿色经济(4.8万亿好意思元)也高出了30%。

　　GLP-1药物很可能成为环节的“糊口神志”推开赴分。到2030年，尝试过GLP-1药物的好意思国东说念主将比刻下通盘加拿大东说念主口还多。除了调理肥壮症外少女 自慰，咱们还看到许多其他行业受到迤逦影响，如虚耗品、食物零卖商、餐馆、服装零卖、博彩、乙醇、香烟、老年糊口。